摘要：B2B供應(yīng)鏈金融是電商企業(yè)轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。電商平臺(tái)、供應(yīng)鏈企業(yè)和服務(wù)提供商是B2B供應(yīng)鏈金融的重要參與主體。四流協(xié)調(diào)、信用增進(jìn)、技術(shù)賦能和主體共贏是B2B供應(yīng)鏈金融良性運(yùn)作的關(guān)鍵要素。針對(duì)現(xiàn)階段B2B供應(yīng)鏈金融運(yùn)作面臨的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)內(nèi)部滋生的資金端風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)層風(fēng)險(xiǎn)和質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)，提出制定外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及響應(yīng)機(jī)制、完善相關(guān)法律制度設(shè)計(jì)、加強(qiáng)平臺(tái)財(cái)務(wù)管理、提高技術(shù)應(yīng)用水平和完善擔(dān)保物監(jiān)管系統(tǒng)等治理策略。

　　關(guān)鍵詞：B2B供應(yīng)鏈金融 信用增進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防控

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　　B2B供應(yīng)鏈金融是電商企業(yè)轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的新領(lǐng)域。根據(jù)電商企業(yè)在供應(yīng)鏈金融平臺(tái)中發(fā)揮的功能不同，可以把B2B供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式劃分為撮合型和自營(yíng)型。在撮合模式中，電商企業(yè)負(fù)責(zé)交易平臺(tái)的搭建，根據(jù)外部金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)和定價(jià)，推送平臺(tái)企業(yè)的融資意向，其本身并不承擔(dān)與借貸相關(guān)的融資風(fēng)險(xiǎn)。在自營(yíng)模式中，電商企業(yè)扮演了平臺(tái)組建者和金融機(jī)構(gòu)雙重角色，自主開發(fā)平臺(tái)融資產(chǎn)品，確定風(fēng)控規(guī)則，并承擔(dān)相應(yīng)的借貸風(fēng)險(xiǎn)。顯然，撮合模式中電商企業(yè)無(wú)法真正融人供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)，信用認(rèn)證和風(fēng)控體系很難得到保證。自營(yíng)模式下，從供應(yīng)商的準(zhǔn)入篩選到與供應(yīng)商商品質(zhì)保、發(fā)貨和資金結(jié)算等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的簽約，電商企業(yè)全程參與并監(jiān)控，故自營(yíng)模式B2B供應(yīng)鏈金融與商業(yè)生態(tài)要求更加吻合。本文擬以自營(yíng)B2B平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式作為研究對(duì)象，分析B2B供應(yīng)鏈金融的參與主體和職能設(shè)計(jì)，探討B(tài)2B供應(yīng)鏈金融良性運(yùn)作的關(guān)鍵要素，并針對(duì)運(yùn)作中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，提出相應(yīng)的防范策略。

　　一、B2B供應(yīng)鏈金融模式的運(yùn)作設(shè)計(jì)

　　參與主體的專業(yè)化和平臺(tái)化是供應(yīng)鏈金融的發(fā)展方向。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)的介入，B2B供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)不再是傳統(tǒng)的鏈條狀，而是復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)化結(jié)構(gòu)，如圖1所示，B2B供應(yīng)鏈金融的參與主體得到了極大的擴(kuò)展，在電商平臺(tái)的主導(dǎo)作用下，供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)形成了若干個(gè)能量耦合的橫向集群鏈和縱向產(chǎn)業(yè)鏈，各類服務(wù)提供商也形成了縱橫交錯(cuò)的服務(wù)鏈。復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)對(duì)電商企業(yè)的協(xié)調(diào)運(yùn)作能力提出了非常高的要求，需要平臺(tái)對(duì)各類主體的網(wǎng)絡(luò)地位、角色功能做出正確安排，尤其是對(duì)其中運(yùn)作的關(guān)鍵要素做出合理的布局。

　　(一)參與主體及其職能

　　1.B2B電商平臺(tái)

　　B2B電商企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的神經(jīng)中樞，掌握整個(gè)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的商流、資金流、信息流及物流(以下簡(jiǎn)稱“四流”)，主導(dǎo)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的交易流程，其主要職能是為各類參與主體建立信息橋梁，為平臺(tái)中的節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供資金匹配、信用評(píng)級(jí)、信用擔(dān)保、支付結(jié)算等服務(wù)。B2B電商平臺(tái)為服務(wù)群體搭建了公平公正的交易場(chǎng)所，也為企業(yè)間互惠互補(bǔ)的戰(zhàn)略協(xié)作創(chuàng)造了條件，其利潤(rùn)來(lái)源于信息成本的降低、工作流程的簡(jiǎn)化、交易費(fèi)用的節(jié)約及供應(yīng)鏈與價(jià)值鏈融合的好處。

　　2.供應(yīng)鏈企業(yè)

　　供應(yīng)鏈企業(yè)是指在B2B平臺(tái)上交易的上下游企業(yè)，也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要對(duì)象。在平臺(tái)的服務(wù)支撐下，供應(yīng)鏈企業(yè)形成了若干個(gè)橫向集群鏈和縱向產(chǎn)業(yè)鏈。橫向集群鏈和縱向產(chǎn)業(yè)鏈形成了產(chǎn)業(yè)集群與供應(yīng)鏈之間的有機(jī)耦合，存在著多條平行的單鏈?zhǔn)焦?yīng)鏈，這些單鏈不僅包括上下游企業(yè)之間相互合作，而且單鏈與單鏈之間也存在跨鏈間的協(xié)調(diào)與合作。它們的協(xié)同互動(dòng)形成了一張復(fù)雜的價(jià)值網(wǎng)，既拓寬了B2B電商平臺(tái)信息來(lái)源渠道，也擴(kuò)展了服務(wù)空間，為B2B供應(yīng)鏈金融活動(dòng)開辟了更多的新市場(chǎng)。

　　3.服務(wù)提供商

　　服務(wù)提供商是指為平臺(tái)上供應(yīng)鏈企業(yè)提供資金、物流、價(jià)值評(píng)估等服務(wù)的機(jī)構(gòu)。其中，金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供金融產(chǎn)品或服務(wù)、制定融資服務(wù)業(yè)務(wù)模式和具體方案;物流企業(yè)提供以質(zhì)押物保管和監(jiān)督、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)染C合性第三方物流服務(wù)，以及為金融機(jī)構(gòu)更便捷地掌握企業(yè)的各種交易行為提供幫助。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)平臺(tái)上存貨、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、金融產(chǎn)品等質(zhì)押物的價(jià)值評(píng)估。政府部門為平臺(tái)企業(yè)提供工商、稅務(wù)、海關(guān)等各類服務(wù)。這些主體共同組成了平臺(tái)服務(wù)鏈，為供應(yīng)鏈企業(yè)提供各類服務(wù)，有利于企業(yè)更加專注自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高供應(yīng)鏈整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　(二)良性運(yùn)作的關(guān)鍵要素

　　1.“四流”協(xié)調(diào)

　　“四流”貫穿于B2B供應(yīng)鏈金融平臺(tái)中的各個(gè)交易環(huán)節(jié)。“四流”的配合錯(cuò)亂會(huì)引發(fā)平臺(tái)交易設(shè)計(jì)失效，給供應(yīng)鏈金融帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，物流配送及時(shí)、商流轉(zhuǎn)移合規(guī)、信息流真實(shí)流暢以及資金流匹配穩(wěn)定是B2B供應(yīng)鏈金融良性運(yùn)作的重要前提。電商企業(yè)應(yīng)積極運(yùn)用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新型技術(shù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈“四流”的有機(jī)協(xié)調(diào)，為供應(yīng)鏈參與主體創(chuàng)造價(jià)值。

　　2.信用增進(jìn)

　　傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融下的信用增進(jìn)是借助核心企業(yè)的良好信用資源，實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)弱勢(shì)信貸的突破，是一對(duì)一的鏈條式傳遞，核心企業(yè)的信用只能傳遞給與其直接交易的上下游企業(yè)。信用穿透的約束使得處于供應(yīng)鏈長(zhǎng)尾端多級(jí)中小企業(yè)無(wú)法享受到真正的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。B2B供應(yīng)鏈金融模式下，通過(guò)數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用，電商平臺(tái)及核心企業(yè)的信用優(yōu)勢(shì)可傳遞輻射給平臺(tái)中發(fā)生交易的若干層級(jí)的中小企業(yè)，這種平臺(tái)化信用傳遞模式為更多的融資企業(yè)增進(jìn)了信用，有效地?cái)U(kuò)展了B2B供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對(duì)象。

　　3.技術(shù)賦能

　　B2B電商平臺(tái)的價(jià)值主要體現(xiàn)在為金融機(jī)構(gòu)做好企業(yè)交易信息的整合、搭建更精準(zhǔn)快捷的信息共享平臺(tái)、優(yōu)化平臺(tái)自身并挖掘更優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)。應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)可以降低供應(yīng)鏈金融成本和風(fēng)險(xiǎn)、拓展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以防范動(dòng)產(chǎn)重復(fù)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，故B2B電商平臺(tái)要重視技術(shù)的滲透應(yīng)用，利用數(shù)字技術(shù)對(duì)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行高效地收集、分析、處理，建立開放完備的服務(wù)平臺(tái)，保障供應(yīng)鏈系統(tǒng)更加

　　高效率、高性能、高擴(kuò)展和高安全。通過(guò)主體間的技術(shù)合作，解決融資企業(yè)資金短缺問題，同時(shí)也為平臺(tái)開發(fā)更多新的客戶，提高新的利潤(rùn)來(lái)源和細(xì)分市場(chǎng)。