摘要：主觀因素是會計確認工作中的一大障礙，將造成會計報表出現差異化問題。使資產的流動性提升是原始權益人進行資產證券化的核心目的，因為這樣可以使融資的成本得到降低，依靠表外融資活動使財務報表的結構得到優化，同時還能使資金的使用效率得到提升。而這也使得資產證券化在交易結構方面，最核心的步驟就成了發起人向SPE進行資產的轉讓。那么，做轉讓的資產是否屬于一項擔保性質的融資，留在原始權益人的資產負債表里面，還是應被看做是一項銷售業務于原始權益人的報表里面終止確認，對原始權益人來說是非常重要的，這對會計報表的影響很大，也決定了原始權益人應不應該依靠資產證券化工作來實現自己的目標。

　　關鍵詞：證劵,經濟,基金管理

　　SPE的相關合并范圍沒有得到明確的界定，使得計劃的財務目標得不到實現。一般來說，在資產證券化交易的過程中，SPE和發起人之間的利益關系非常緊密，而資產證券化會計里面的一個難題就是SPE應不應該合并到原始權益人的財務報表里面。使原始權益人的資產組合得到分離就是SPE設立的目標，即讓會計、法律方面的“真實銷售”以及原始權益人的財務目的得到實現。倘若SPE被看作是發起人的分公司繼而合并到原始權益人的財務報表里面，那么，兩個不同的獨立法人就變成了一個經濟體，使得一個經濟體內部的經濟交易取代了兩者之間的交易，在對合并財務報表進行編寫的過程中一定要作抵消。這樣一來，就沒有符合證券化資產的最初目標，也無法完成“真實銷售”了，因為在合并以后，不管SPE以及原始權益人兩者原來的報表是怎樣確認的，對合并報表來說銷售和融資產生的結果都不會帶來什么影響。

　　從中國的證券投資基金業的發展歷程來看，總是會有一些行政部門包攬了從公司的成立到發展起來的全部過程的批示任務，這就使政府的政策在我國的證券經紀交易市場中占據了主要的地位，而市場中的因素成了次要的原因。投資都存在風險。由于政策的變化而產生的風險是一種系統風險，在中國的證券市場上，面對千變萬化的政府政策，公司必須做好預測或估計來使這項變化在自己的掌控之中，然后根據變化來推出一些措施，就可以將這種風險逐漸分解成一小塊。所以，據此來看，政策將證券投資的風險推向了高潮。

　　從投資的風險來說，最大的是股票，而最牢靠的就是存款，而這種證券投資的風險度剛好在這兩種極端中間。既能夠獲取較為可觀的利益，也不用承擔過大的風險，與其他投資的方式相比，顯得較為穩妥。然而這種認知并沒有普遍性，人們在這方面的認識還停留在初級階段。在市場中有很多投資人都不是專業人士，所以，他們獲取信息的渠道也就相當窄，有時僅僅掌握了所有信息的冰山一角，而且，金融交易市場中含有太多的不定因素，它總是處于一種不斷變化的狀態中，就算要得到一點有用的信息也要奉獻出一定的資本，這就導致了那些平民投資者只能盲目的跟從別人的決定來投資，從別人的投資中挑選有利的信息來使用。

　　目前國內的證券投資機構都有一個固定的內部管理結構，那就是簽署條約型的管理方式，但這種方式的不足之處就是缺少一個人來專門代表客戶的利益擔起監督的責任。我國有明文規定，只有四大國有的商業性銀行才有資格成為這些投資基金的托管人，但是并沒有相應的條款來制約那些在基金投資中不合法的行為，就導致了沒人為投資基金的客戶維護利益，沒人對這些進行有力的監管。

　　基金所持股份的集中程度與市場的趨勢之間的聯系不明確。從基金所持股份的集中程度可以看出一個專業的基金管理人是否能夠對前景做出精確的預測，是否能夠合理、有條不紊的將整個投資掌握在自己手中。基金所持股份的集中程度和管理人員對市場的掌控成正比的，它可以充分體現出一個職業管理人的各種能力。

　　股票、基金的投資可以展現出一定的控制能力。市場的行情與基金持有有著千絲萬縷的聯系，這些可以從投資人把資金投放在股票上的比例看出來。因為對股票的投資是檢驗基金風險的風向標。

　　在選擇合適的投資項目時，基金的投資人對不同項目的選擇往往都具有一個相似的特征。造成這種現象的原因很簡單，在目前的投資市場上總是僧多粥少的局面，那些屈指可數的優質股總是得到大多數人的青睞。大多數專業人士對于股票的研究方式差別不大，他們獲取信息的渠道也相差無幾，就導致大家不約而同的選擇這些為數不多的優秀股，這就是昆蟲學家口中的趨同性。

　　將擁有相同的投資目的的投資人按照組成公司的方法組成的有確定的投資項目的基金就被稱為公司型基金，它使投資人有了更多的權利去監管基金的管理人，也擁有了更多的決定權，打破了原始的簽署條約型的方式，不再只是等待著收益或虧損，而是有了一定的話語權。雖然國外大多數采用的是簽署合約型的方式，也取得了一定的成果，但是國情不一樣，在國外，人們之間的信任程度遠遠高于國內人們之間的，而且國內外的體制，制度都有很大的差異，與他們相比，我們暫且沒有能力去大力推廣簽署合約型的交易方式，這只會較容易的傷害到投資人的利益，提升工作人員的道德風險，所以，從全局來看，我國更應該向公司型的基金發展。

　　在制度這一方面，我國應虛心學習外國的做法，創造一個完整的有約束力的、令人信服的制度，并圍繞風險程度和收益大小來對經理人進行考核，提高信息的保密程度，優化對基金的管理，保障投資人的獲利。降低主要經理人的道德風險。我們國家也有一些用來自我約束的專業機構，雖說是專業機構，但專業程度還是不能達到標準，盡管提高了政府的監督力度，但對不合法的行為還缺少一定的威懾力，所以，在此基礎上建立一個高度專業的機構來對這些企業進行一定程度的制約，提高自律程度，優化評估制度，提高信息的保密程度，從而對企業進行有效的監管，來保障整個市場有序的進行。

　　眾所周知，在金融市場上向來都是風險與利益并存的，利益多少與風險程度是成正比的。面對這樣的市場狀態，投資人最需要做的就是要理性的思考，從而做出理性的決定，最忌諱一本萬利的心態，更不可盲目跟風。基金與股票的不同之處在于前者著重于時間上的保持，而后者則需要不斷的買進賣出，面對市場上琳瑯滿目的基金產品，投資人更應該謹慎的去選擇恰當的種類，對于其風險值，自己也要有一定的了解，做到心中有數，才能做出決定。無論何時，無論哪個行業，都離不開取長補短這個真理，我們深知國外的金融市場上有著很多優秀的產品和豐富的經營，這正是國內的市場所欠缺的，如果能夠多多吸取國外市場的優點與方法，創造出更多的基金種類，來迎合不同層次投資人的需求，這樣，我國的投資市場將會蒸蒸日上。

　　對會計計量里面的公允價值進行確定工作是不太容易的，而這也就使得報表披露的差異變大。《信貸資產證券化試點會計處理規定》等準則對資產證券化的會計計量標準做成了相關要求，要其應用到公允價值，不過卻沒有說明當公允價值無法進行確定時，將作出怎樣的會計處理。資產證券化會計計量過程中面臨的核心問題也就是難以對公允價值進行確定。倘若僅僅對國際會計準則進行參考借鑒，在資產證券化的業務里運用公允價值進行計量，而使用傳統成本法對公允價值的金融業務進行確定，就會導致計報表的披露信息出現問題。

　　使金融風險率增大的一項原因就是對表外披露的不重視。一般來說，依靠財務會計報告才可進行會計信息的披露。資產負債表、現金流量表以及利潤表是構成財務會計報告的主要部分，做補充工作的則是會計報表的附注，因此“表外披露”和“表內反映”也就產生了。因為會計工作計算和確認的成果就是表內信息，所以在很多人看來相比于表外信息，表內信息更為重要。但我們切不可忽略表外披露的作用，這是由于表外融資業務中的風險難以進行估測，并且極有可能變成表內風險。但一直以來表外披露都沒有受到重視，就使得披露資產有許多缺失，也使金融的風險增加了。

　　使資產證券化的確認措施在彈性選擇方面得到降低，制定出初始、終止的確認標準。我國當前的資產證券化還處于發展時期，一些情況例如報酬分離、資產管理權等還沒有發生，所以在會計確認方面，需運用到以分析報酬、風險為主的辦法。另外，還有金融合成分析方法，就是對金融資產轉移方面的確認問題和金融資產本身進行區分。如果對被轉移的資產作后續涉入則被我們稱為后續涉入法，與被轉移資產有關聯的資產就需要進行擔保融資的處理了。

　　對SPE的合并范圍進行確定需考慮到報酬以及風險。在2003年，FASB發布了相關的合并標準，對合并的范圍進行了確定，從中我們可知在SPE的合并問題上要充分對資產證券化里的預期報酬和風險進行考慮，而不僅僅對控制權進行強調。一般來說，享有大部分預期報酬、承擔大部分風險的實體才有資格對SPE進行會計合并。另外，如果SPE里的大部分報酬都被某一企業享有了，而另外一個企業則承擔大部分的預期風險，那么主要承擔風險的企業就成了對SPE做出會計合并的總公司。

　　對會計人員進行培訓教育，使他們對資產證券化工作的熟練度得到提升首先，對于會計人員的職業技能培訓工作，企業的領導要重點關注，及時開展教育活動，并對他們進行相應的考核。其次，對于會計規章準則，會計從業人員要努力進行學習，領會其要點并積極運用到實際工作里面，使自身的專業素質得到提升。最后，要對會計從業人員的人格素養、誠信度進行培訓提升，讓他們以客觀事實為基礎開展工作。

　　對于表外信息方面的披露，證監會需要加大監督管理的力度，使表外披露信息在質量方面得到提升。真實性、科學性以及可靠性是披露的表外信息需要具有的。為了對一些對企業有害的信息例如誤導性信息、隱瞞行為以及虛假信息進行預防，披露工作就需要依據以下幾點準則進行：首先，資產證券化的信息披露工作需要有可靠性、安全性;資產證券化披露的相關信息要容易理解;重要性準則也是其需要遵守的，主要表現在對所有的證券化資產進行分類的披露。

　　為了使表外披露的主要內容得到確定，在會計報表的相關附注里面，銀行等金融機構就需要對每一種資產進行以下幾種披露：首先是資產所有權里面報酬以及風險的性質;其次就是資產本身的性質;第三就是資產以及相關負債各自的賬面價值。

　　對于資產證券化，要進行嚴格專門的立法，使資產證券化的發行、上市以及交易的準則得到統一完整的確定，完善資產證券化科學合理的法律規章系統。對于現今混業經營的情況，就需要使資產證券化業務的法律規章系統得到完善的建立。這樣一來，資產證券化的進步發展就獲得了好的外部環境。