摘要：新中國(guó)金融體系70年的演變經(jīng)歷三個(gè)階段：1949—1978年傳統(tǒng)社會(huì)主義的計(jì)劃金融體系、1978—2008年社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融體系基本框架的構(gòu)建及其規(guī)范化改革，以及2009年至今金融體系的市場(chǎng)化、國(guó)際化、多元化發(fā)展。新中國(guó)金融體系演變的基本經(jīng)驗(yàn)是堅(jiān)持金融改革的中國(guó)道路，堅(jiān)持金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的理念，堅(jiān)持金融改革的穩(wěn)定有序發(fā)展與堅(jiān)持黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)等。中國(guó)金融改革取得了巨大成就，但也存在金融體系結(jié)構(gòu)不合理、金融體系內(nèi)部資金空轉(zhuǎn)、金融“脫實(shí)向虛”等問(wèn)題。新時(shí)期中國(guó)金融體系改革必須堅(jiān)持市場(chǎng)化方向，調(diào)整優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu);大力發(fā)展資本市場(chǎng)，提高金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，以及加快金融體系的對(duì)外開(kāi)放與創(chuàng)新。

　　關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng);金融體系;銀行主導(dǎo);市場(chǎng)化改革

　　一、問(wèn)題的提出

　　金融體系是由金融市場(chǎng)、金融中介和金融管理制度等方面內(nèi)容構(gòu)成的有機(jī)體，金融體系在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中處于核心地位，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)結(jié)算、資源跨期配置、投資與風(fēng)險(xiǎn)管理等功能，對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有舉足輕重的影響。一般而言，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展演變，金融體系也發(fā)生相應(yīng)的變化。目前，世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主要有市場(chǎng)導(dǎo)向的金融體系與銀行導(dǎo)向的金融體系，前者是以美英為代表的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家實(shí)施的直接融資為主的金融運(yùn)行模式;后者是以德日為代表的強(qiáng)政府國(guó)家實(shí)施的間接融資為主的金融運(yùn)行模式。這兩種金融體系各有優(yōu)劣，都在本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了關(guān)鍵性作用，不能用“孰是孰非”來(lái)作簡(jiǎn)單的價(jià)值判斷。不過(guò)，當(dāng)今世界發(fā)展總趨勢(shì)是由銀行導(dǎo)向的金融體系向市場(chǎng)導(dǎo)向的金融體系演化。

　　新中國(guó)金融業(yè)走過(guò)了曲折而光輝的歷程，特別是改革開(kāi)放以來(lái)成功抵御兩次世界性金融危機(jī)的沖擊，形成了不同于西方的金融發(fā)展道路。這期間中國(guó)金融體系扮演什么角色?對(duì)此需要完整的闡釋。目前，現(xiàn)有研究主要集中在對(duì)中國(guó)金融體系中的金融制度、金融中介、金融市場(chǎng)的橫向研究，也有對(duì)整個(gè)金融業(yè)50年、60年發(fā)展演進(jìn)的整體介紹，但是鮮有對(duì)中國(guó)金融體系70年發(fā)展歷程進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)段的縱向研究。實(shí)際上，對(duì)我國(guó)金融體系進(jìn)行更長(zhǎng)時(shí)間的梳理與縱向分析，總結(jié)金融體系發(fā)展的中國(guó)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)在新的起點(diǎn)上全面推進(jìn)金融業(yè)的改革開(kāi)放和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有不可或缺的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

　　二、新中國(guó)金融體系發(fā)展的偉大歷程

　　(一)1949—1978年傳統(tǒng)社會(huì)主義的計(jì)劃金融體系

　　早在新中國(guó)成立前，中國(guó)共產(chǎn)黨就在華北、西北等解放區(qū)原有銀行的基礎(chǔ)上組建了中國(guó)人民銀行，發(fā)行人民幣，開(kāi)始統(tǒng)一解放區(qū)的貨幣與金融政策，并在全國(guó)大部分地區(qū)建立分支機(jī)構(gòu)，為建立全國(guó)“大一統(tǒng)”金融體制奠定了基礎(chǔ)。1949年新中國(guó)成立后，為了解決國(guó)民黨政府留下的嚴(yán)重通貨膨脹與各種金融亂象，中央政府用人民幣取代其他貨幣，建立獨(dú)立自主的人民幣本位制度，統(tǒng)一全國(guó)貨幣金融，并通過(guò)沒(méi)收國(guó)民黨政府銀行、取消帝國(guó)主義國(guó)家銀行、贖買(mǎi)與改造私人銀行，逐漸在城市建立了單一的中國(guó)人民銀行機(jī)構(gòu)，并把基層機(jī)構(gòu)延伸到縣與部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)。同時(shí)，在中國(guó)人民銀行領(lǐng)導(dǎo)下1951年開(kāi)始試辦農(nóng)村信用社，以此取締民間金融與占領(lǐng)農(nóng)村金融市場(chǎng)。1956年以后隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的建立，農(nóng)村信用社逐漸被納入中國(guó)人民銀行的基層機(jī)構(gòu)。而其他金融業(yè)務(wù)，如證券、保險(xiǎn)業(yè)也都在國(guó)內(nèi)停辦了。這樣，在整個(gè)中國(guó)就建立了傳統(tǒng)社會(huì)主義的計(jì)劃金融體系。

　　這種金融體系的特點(diǎn)主要有：一是實(shí)行“大一統(tǒng)”的計(jì)劃金融管理模式。一方面，整個(gè)社會(huì)基本上只有中國(guó)人民銀行一家金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)銀行作為中國(guó)人民銀行的一個(gè)下屬單位，主要負(fù)責(zé)所有與進(jìn)出口相關(guān)的外匯業(yè)務(wù)。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行主要負(fù)責(zé)管理農(nóng)村金融業(yè)務(wù)，在1955年和1963年兩次建立，但又很快撤銷(xiāo);農(nóng)村信用社自建立起就納入中國(guó)人民銀行管理，并長(zhǎng)期作為中國(guó)人民銀行的基層機(jī)構(gòu)而存在。1954年成立的中國(guó)建設(shè)銀行，長(zhǎng)期作為財(cái)政部下屬的一個(gè)專門(mén)辦理財(cái)政基建撥款的機(jī)構(gòu)。另一方面，實(shí)行“統(tǒng)存統(tǒng)貸”的計(jì)劃金融管理制度。中國(guó)人民銀行通過(guò)信貸計(jì)劃和現(xiàn)金管理計(jì)劃對(duì)下級(jí)銀行下達(dá)存款和貸款指標(biāo)，對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行嚴(yán)格管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)全國(guó)金融統(tǒng)一的計(jì)劃管理。二是建立起中央銀行與商業(yè)銀行合一的單一體制，企業(yè)只對(duì)銀行發(fā)生信用關(guān)系，取消了企業(yè)之間的信用關(guān)系，居民除了存款與購(gòu)買(mǎi)少量的國(guó)債外，更沒(méi)有其他金融產(chǎn)品與金融活動(dòng)。三是中國(guó)人民銀行不能根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行作出獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)決策，只能按照國(guó)家計(jì)劃承擔(dān)企業(yè)的“非定額流動(dòng)資金”貸款，企業(yè)其他所需資金由財(cái)政撥款解決;1969年開(kāi)始銀行被納入了財(cái)政部門(mén)管理，只充當(dāng)結(jié)算、出納為主的“管資金”單一角色，承擔(dān)的資金配置功能非常弱。四是貨幣在計(jì)劃金融體系下，貨幣的作用與價(jià)值不能體現(xiàn)，甚至根本稱不上是真正的貨幣，而是一種表明勞動(dòng)者在共同的勞動(dòng)產(chǎn)品中占有份額的“憑證”且“它們是不流通的”①。

　　因此，傳統(tǒng)社會(huì)主義的計(jì)劃金融體系與我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)，為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)“把計(jì)劃、守口子”，在動(dòng)員儲(chǔ)蓄支持工業(yè)化戰(zhàn)略方面發(fā)揮了重要作用。但是在這種金融體系下，金融從屬于財(cái)政，財(cái)政主導(dǎo)金融，金融的基本功能喪失，金融的作用微乎其微，金融的發(fā)展也處在較低水平。

　　(二)1978—2008年社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融體系基本框架的構(gòu)建及其規(guī)范化改革

　　中國(guó)共產(chǎn)黨十一屆三中全會(huì)確立改革開(kāi)放的基本國(guó)策，標(biāo)志著中國(guó)開(kāi)始進(jìn)入由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、由傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的過(guò)渡時(shí)期。國(guó)民經(jīng)濟(jì)分配格局中，居民與企業(yè)部門(mén)在財(cái)政收入結(jié)構(gòu)中占比越來(lái)越大，銀行信用的作用越來(lái)越突出，又加上1983年7月國(guó)家實(shí)行“撥改貸”政策，原有的計(jì)劃金融體系已經(jīng)不適應(yīng)新時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，必須審時(shí)度勢(shì)對(duì)傳統(tǒng)“大一統(tǒng)”模式的計(jì)劃金融體系進(jìn)行改革，由此開(kāi)始了由傳統(tǒng)社會(huì)主義的計(jì)劃金融體系向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融體系的過(guò)渡。該進(jìn)程分為三個(gè)階段：

　　第一階段是1978年至1992年引進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融體系的基本結(jié)構(gòu)。1978年1月，中國(guó)人民銀行從財(cái)政部分離出來(lái)，獨(dú)立辦公，原有的“大一統(tǒng)”中國(guó)人民銀行逐漸被拆分，中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行相繼成立，成為專業(yè)性銀行，不僅進(jìn)行商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，也承擔(dān)國(guó)家政策性業(yè)務(wù)。專業(yè)銀行從中國(guó)人民銀行拆分與分設(shè)，為后者從單一國(guó)家銀行轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的中央銀行創(chuàng)造了條件。1983年9月國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于中國(guó)人民銀行專門(mén)行使中央銀行職能的決定》，標(biāo)志著中央銀行制度的建立。

　　除專業(yè)銀行外，還開(kāi)始建立了全國(guó)性股份制銀行(交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行)、地方性銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)(如中國(guó)平安保險(xiǎn)公司)，這些機(jī)構(gòu)開(kāi)始在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的夾縫中嘗試按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求來(lái)開(kāi)展金融活動(dòng)。此時(shí)，金融市場(chǎng)也開(kāi)始建立起來(lái)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的全面展開(kāi)與深入進(jìn)行，出現(xiàn)了各種形式的市場(chǎng)融資活動(dòng)，1990年、1991年分別成立了上海證券交易所、深圳證券交易所。這樣，自1984年后包括票據(jù)承兌貼現(xiàn)市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)就初步形成了。

　　雖然這時(shí)期中國(guó)引進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的金融體系，金融的基本功能得到了恢復(fù)，各類銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始發(fā)揮作用，中央銀行制度也建立起來(lái)并開(kāi)始運(yùn)行。但是，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展還處在“雙軌制”的摩擦?xí)r期，引進(jìn)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融體系發(fā)揮的作用有限。金融體系還存在一些問(wèn)題，主要表現(xiàn)在：專業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)仍然缺乏獨(dú)立性，無(wú)法正常開(kāi)展業(yè)務(wù)，中央銀行把它們當(dāng)作下屬機(jī)構(gòu)來(lái)管理，并對(duì)其貸款額度進(jìn)行控制。而且，中央銀行職能不具體且不能獨(dú)立行使，常常受到地方政府的行政干預(yù)，使其對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)缺乏獨(dú)立的監(jiān)管;金融市場(chǎng)還很不規(guī)范，缺乏專業(yè)性監(jiān)督，致使各種金融亂象頻出。

　　第二階段是1993—2001年建立適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的金融體系框架。為落實(shí)1993年黨的十四屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》精神，國(guó)務(wù)院作出了關(guān)于金融體制改革的決定，就金融體制改革進(jìn)行了新的部署，我國(guó)金融體系開(kāi)始進(jìn)入與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相契合的改革探索時(shí)期。

　　按照十四大的精神要求，讓“市場(chǎng)在資源配置中起基礎(chǔ)性作用”，原有的專業(yè)銀行開(kāi)始向獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變，其政策性業(yè)務(wù)由新成立的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行承擔(dān)，中國(guó)人民銀行原有的政策性與商業(yè)性金融業(yè)務(wù)也被剝離，只承擔(dān)中央銀行的職能，負(fù)責(zé)制定貨幣政策、加強(qiáng)金融監(jiān)管、實(shí)施金融業(yè)的宏觀調(diào)控等。1995年《中國(guó)人民銀行法》《商業(yè)銀行法》的頒布和實(shí)施，從根本上理順了中央銀行與商業(yè)銀行、政策性銀行之間的關(guān)系，為中國(guó)人民銀行行使中央銀行職能與商業(yè)銀行獨(dú)立開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了法律保障。

　　金融市場(chǎng)改革取得了重要進(jìn)展。在貨幣市場(chǎng)方面，中國(guó)人民銀行1993年發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范同業(yè)拆借資金拆借秩序的通知》，禁止亂拆借，發(fā)展規(guī)范的銀行同業(yè)拆借和票據(jù)貼現(xiàn)，1996年基本建立起全國(guó)統(tǒng)一的銀行間拆借市場(chǎng);在票據(jù)市場(chǎng)方面，1993年中國(guó)人民銀行發(fā)布《商業(yè)匯票辦法》，1997年又實(shí)行《支付結(jié)算辦法》，對(duì)加強(qiáng)匯票管理、促進(jìn)商業(yè)匯票健康發(fā)展起到重要作用。在資本市場(chǎng)方面，中國(guó)人民銀行頒布一系列政策法規(guī)整頓和規(guī)范證券市場(chǎng)，積極穩(wěn)妥地發(fā)展債券、股票融資，規(guī)范股票的發(fā)行與上市。在外匯市場(chǎng)方面，1994年建立銀行間外匯市場(chǎng)，實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣成為可以兌換的貨幣。

　　在金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)改革發(fā)展的基礎(chǔ)上，金融制度也不斷完善。首先是建立新的金融宏觀調(diào)控體系，商業(yè)銀行由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，宏觀調(diào)控由直接調(diào)控轉(zhuǎn)向間接調(diào)控。其次，在建立和完善金融監(jiān)管制度方面取得重要進(jìn)展。對(duì)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，1998年成立的保監(jiān)會(huì)與1992年成立的證監(jiān)會(huì)分別負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)的監(jiān)管，人民銀行專門(mén)負(fù)責(zé)銀行業(yè)、信托業(yè)的監(jiān)管。

　　這時(shí)期我國(guó)基本建立起國(guó)有銀行主導(dǎo)的、與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融體系框架，但是國(guó)有銀行在支持國(guó)有企業(yè)改革中，由于原有制度慣性與金融法制不健全、監(jiān)管制度不完善，國(guó)有商業(yè)銀行聚集了大量的不良資產(chǎn)，大概在25—45%②，又加上1997年爆發(fā)了亞洲金融危機(jī)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融都面臨巨大的考驗(yàn)。當(dāng)年第一次全國(guó)金融工作會(huì)議召開(kāi)，決定成立四大資產(chǎn)管理公司，專門(mén)管理國(guó)有四大行剝離的1.39萬(wàn)億元不良資產(chǎn)。實(shí)際上，我國(guó)國(guó)有銀行主導(dǎo)的金融體系為戰(zhàn)勝亞洲金融危機(jī)和國(guó)有企業(yè)脫困起到重要作用。

　　第三階段2002—2008年金融體系的治理及規(guī)范化改革。黨的十六大以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)入新的階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，工業(yè)化、城市化加速發(fā)展。同時(shí)，中國(guó)加入WTO后對(duì)外開(kāi)放邁入了新的臺(tái)階，這些變化對(duì)金融體系的改革提出新的要求，我國(guó)金融體制進(jìn)入治理整頓與規(guī)范化改革時(shí)期。

　　金融機(jī)構(gòu)改革的重點(diǎn)在落實(shí)2002年第二次全國(guó)金融工作會(huì)議精神，國(guó)家采取一系列措施對(duì)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行整頓與規(guī)范化改革。包括：改革會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、實(shí)行貸款五級(jí)分類、繼續(xù)剝離銀行不良資產(chǎn)、充實(shí)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)資本金等政策，對(duì)大型國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)進(jìn)行重組，并完成股份化改造，積極鼓勵(lì)國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)外上市融資。2003年以后，四大國(guó)有商業(yè)銀行完成財(cái)務(wù)重組和股份制改造，并成功上市;農(nóng)村信用社改革也取得重要進(jìn)展，資產(chǎn)質(zhì)量和產(chǎn)權(quán)制度不斷優(yōu)化;光大銀行、廣東發(fā)展銀行等銀行完成財(cái)務(wù)重組;中國(guó)銀河證券、華夏證券等證券公司財(cái)務(wù)重組和風(fēng)險(xiǎn)處理成效突出;中國(guó)人壽、中國(guó)人保等國(guó)有保險(xiǎn)公司也完成重組改制并成功上市。上市以后的國(guó)有金融機(jī)構(gòu)能夠按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求去改善治理結(jié)構(gòu)，更加注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，并接受中小投資者的監(jiān)督，這無(wú)疑會(huì)提高國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量與整體實(shí)力。

　　為促進(jìn)金融市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展，中國(guó)人民銀行等金融監(jiān)管部門(mén)采取措施，加強(qiáng)銀行間債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和法制建設(shè);推進(jìn)股權(quán)分置改革，破除上市國(guó)有企業(yè)股權(quán)設(shè)置中國(guó)有股與流通股雙軌運(yùn)行的不合理現(xiàn)象，使資本市場(chǎng)融資功能得到恢復(fù)與加強(qiáng)。同時(shí)，金融監(jiān)管制度也不斷完善。2003年成立了銀監(jiān)會(huì)，形成了“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管格局，理清了中國(guó)人民銀行宏觀調(diào)控與金融監(jiān)管的職能，使中央銀行制度更加完善。

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