摘要：本文從理論和實證兩方面研究對外開放經由貿易條件渠道而產生的波動效應，并揭示了出口市場多元化對波動效應的調節作用。理論研究發現，貿易開放程度越高，地區經濟遭受貿易條件沖擊時越脆弱，貿易條件風險越大，進而通過貿易條件渠道加劇經濟波動。考慮了內生性的穩健性實證結果表明，貿易開放的確會經由剝離出來的貿易條件渠道而產生波動效應。進一步研究發現，出口市場多元化程度越高的省份，貿易開放的波動效應越小。依托“一帶一路”，積極開拓沿線國家市場，促進出口市場多元化，有助于在收獲貿易開放益處的同時化解貿易條件風險，這對于新常態下穩定中國經濟至關重要。

　　關鍵詞：對外開放;貿易條件;經濟波動;市場多元化

　　一、引言與文獻綜述

　　全球金融危機對中國經濟產生嚴重沖擊，加劇了經濟波動，其影響中國經濟的重要途徑是國際貿易，這昭示貿易開放與中國經濟波動存在某種顯著聯系。為把握和引領經濟新常態，黨的十九大將推進“一帶一路”建設寫入黨章，并把“防范化解重大風險”視為全面建設小康社會決勝期的首位攻堅戰。隨著貿易開放不斷加深，中國將處于風險與機遇并存關鍵期，為防范經濟大幅波動，系統研究貿易開放加劇經濟波動的作用機制及其對策具有重要的現實意義和豐富的政策含義。找到了貿易開放加劇經濟波動的作用渠道，就能夠設法化解貿易領域相關風險，同時防范其他可能疊加的風險，最終避免重大風險的出現，為政府“防范化解重大風險”進而“穩增長”提供明確的政策切入點。這不僅可以豐富現有關于貿易開放與經濟波動關系的文獻，而且能夠使我們更好地理解涉外經濟部門對國內宏觀經濟運行的影響，有助于在新常態下增強中國經濟增長的穩定性。

　　改革開放以來，中國經濟取得令世人矚目的高速增長奇跡，1978-2014年經濟增長速度平均而言保持在9.8%，各省份年度經濟增長率圍繞這一平均值上下波動，但一個清晰的特征是省份經濟增長率的波動幅度呈現趨緩的態勢，從改革開放初的0.053下降為2014年的0.018。與此同時，改革開放后各省份貿易開放程度也日益加深，從1978年的0.042上升為2014年的0.290。綜上，隨著貿易開放的不斷深化，中國的經濟波動幅度下降。

　　上述時序數據變化直觀呈現了貿易開放與中國經濟波動的關系，但卻仍然存在若干問題懸而未決。比如：這一時期的貿易開放進程通過哪些作用機制對中國經濟波動產生了影響?中國全面開放格局將繼續打開，在多維作用機制中，貿易開放加劇經濟波動的作用是基于何種渠道實現?面對貿易開放加劇經濟波動的這一作用渠道，隨著“一帶一路”建設的積極推進，能否找到有理有據的應對之策以削弱其風險，進而更好地增強中國經濟增長的穩定性?針對上述這些重要問題的答案至今仍不明朗，至少基于中國經濟樣本的有關研究很少，這是一系列亟待加強研究的關鍵問題。

　　一國的經濟波動不僅與該國經濟遭受沖擊的頻率和規模有關，還與其處理沖擊的行為方式息息相關，處理沖擊的行為方式反映了其應對沖擊的能力，也最終體現為其經濟的脆弱性。理論上，將源于國家維度的作用機理延展至省份維度，并將省際沖擊納入其中，貿易開放至少能夠通過如下兩種渠道影響中國省份層面的經濟波動：其一，一個省份的貿易開放程度越高，該省份經濟遭受來自外部的貿易條件沖擊時越脆弱，進而通過國際商品市場中的貿易條件渠道加劇了該省份的經濟波動，記為貿易開放的波動效應;其二，一個省份在貿易開放的進程中，省內市場、國內省際市場和國際金融市場使得風險共擔機制更加多樣化，這意味著該省份經濟面臨金融危機時的脆弱性會更小，進而降低了金融危機的可能性，最終緩解了該省份的經濟波動，記為貿易開放的穩定效應。

　　針對貿易開放和經濟波動之間的關系，現有文獻已有所涉及，但基本上都是在國家層面進行分析，且多數文獻只是考察兩者之間的相關性，鮮有文獻針對貿易開放影響經濟波動的作用機制進行探討。國外學者基于跨國、行業不同層面樣本的實證研究得到了差異化的結論。多數研究發現，貿易開放會減緩經濟波動，部分研究的結論則相反，也有研究得到了混合的證據，甚至還有研究發現兩者不相關。對于中國而言，處于起步階段的研究發現，貿易開放可能會加劇經濟波動，也可能會抑制經濟波動。上述文獻主要是側重在總體上進行初步探討，且大多只是考察貿易開放和經濟波動的相關性，較突出的一個局限性是，國內已有文獻尚未就貿易開放影響中國經濟波動的作用機制展開系統研究。

　　本文與近年來為數不多的針對貿易開放與經濟波動關系受制于國家特征的研究存在直接的聯系。針對跨國樣本的經驗研究證實了國家的多元化特征會負向調節貿易開放對經濟波動的影響。Calderon等使用82個國家在1975-2005年的數據考察貿易開放與經濟波動的關系，結果發現貿易開放對經濟波動的影響依賴于國家層面的一些特征，在具有多元化經濟結構的國家，貿易開放能起到穩定經濟的作用。Haddad等基于1976-2005年77個國家非平衡面板數據的實證結果表明，貿易開放程度高的經濟體可能面臨更大的貿易條件波動性，但貿易開放也會帶來多樣化的收益，出口多樣化會減緩貿易開放對經濟增長穩定性的不利影響，是貿易開放對經濟波動總體影響中的一個關鍵緩和因素。這些發現說明，出口市場多元化會影響貿易開放與經濟波動之間的關系。

　　同本文互為補充的一些研究是針對發達國家和發展中國家對外開放程度趨高的背景下，貿易條件沖擊及其他沖擊對一國經濟波動影響方向和程度的研究。與本文關聯最為緊密的是Cavallo采用77個國家(包含OECD國家在內)的橫截面數據所做的經驗研究，研究發現貿易開放通過貿易條件沖擊、外部金融沖擊和國內沖擊相關的三個渠道影響了一國經濟波動。但這篇文獻只是基于國際層面的樣本，且主要以發達國家為對象，缺乏發展中國家內部地區層面的大樣本研究;此外，相比于面板數據，基于橫截面數據的研究遺失了兩者關系變化的重要動態含義，而選取了樣本區間更長的面板數據，各變量統計項的質量更高，所以結論更加豐富且可靠;再者，這項研究只是將刻畫出口市場多元化的指標作為控制變量引入，并且發現它統計不顯著，未考慮到它與貿易開放和經濟波動之間可能存在的交互作用。

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