現(xiàn)在證券建設(shè)的新應(yīng)用管理制度有哪些呢，要從什么地方來加強對證券管理新發(fā)展呢?本文是一篇證券論文。各種證券與期貨詐騙,以及利用互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)進行的非法集資行為或者經(jīng)濟詐騙,如前些年的基金黑幕、蘭州黑市等更是使大批中小投資者血本無歸,這些都給當前的社會穩(wěn)定帶來了嚴重的安全隱優(yōu)。同時,由于一些違規(guī)坐莊行為通常涉及到商業(yè)銀行的資金往來,而資本市場中證券價格的扭曲隨之放大了銀行的運營風(fēng)險,這將直接影響到金融和經(jīng)濟的安全。

　　摘要：證券市場介洲言用缺關(guān)必然嚴重打擊廣大中小投資者的投資信心,理性的投資者為減少資金非正常損失的風(fēng)險只有選擇減持或撤走股市上的資金,這一方面使股市的容量急劇縮減,而換手的不充分使股市無法通過股民的選擇反映實體經(jīng)濟的走勢,從而喪失形成與發(fā)現(xiàn)價格的“經(jīng)濟晴雨表”功能。

　　關(guān)鍵詞：證券,經(jīng)濟管理,經(jīng)濟論文

　　一、我國證券市場信用缺失的主要表現(xiàn)

　　我國證券市場存在的信用缺失行為具有牽涉的主體廣、覆蓋的范圍寬、違信失信的花招技巧繁多等特點。按照信用缺失的主體來分類,主要有以下幾種:投資者信用缺失(莊家行為)、上市公司信用缺失、中介機構(gòu)信用缺失(如證券公司、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所、律師事務(wù)所等)和政府信用缺失等。

　　1.投資者信用缺失。

　　目前,中國證券市場上從人數(shù)上看個人投資者,占總開戶人數(shù)的99.7%,機構(gòu)投資者只占0.3%但是機構(gòu)投資者擁有80%左右的流通證券余額,個人投資只擁有20%左右的流通證券余額。一些大的機構(gòu)投資者就可以在相當?shù)某潭壬喜倏v市場,“對敲拉升”、“造勢做局”等違規(guī)違法活動不斷出現(xiàn),如中銀萬國證券股份有限公司炒作陸家嘴、海通證券炒作上海石化、廣發(fā)證券公司違規(guī)炒作深圳南油物業(yè)證券等,都是通過從商業(yè)銀行場外拆借等辦法集中大量資金,并使用不同的賬戶人市,對相關(guān)證券作價格、數(shù)量相近、方向相反的交易,拉高證券價格,對中小投資者的投資行為進行誤導(dǎo),吸引中小投資者或其他局外投資人跟進。當莊家發(fā)現(xiàn)有大批人跟進的時候,就會偷偷地出貨,自己逃之天天,而把跟莊的人套住,自己卻賺取大量的利差收入。

　　證券論文：《證券市場導(dǎo)報》，《證券市場導(dǎo)報》以促進我國證券市場的理性、建設(shè)性與創(chuàng)造性為宗旨，始終站在證券理論研究最前沿和實踐最前沿，逐步發(fā)展成為我國證券研究領(lǐng)域的前沿雜志。

　　2.上市公司信用缺失。

　　我國一上市公司信用缺失表現(xiàn)在以下幾個方面:

　　(l)欺騙上市,例如紅光實業(yè)、大慶聯(lián)誼、吉諾爾、藍田股份、鄭百文、哪網(wǎng)點、西藏圣地、閩福發(fā)、康賽集團、麥科特等,它們上市采取的手段是或把虧損做成贏利,或虛假出資,從而達到上市目的;

　　(2)財務(wù)作假,許多上市公司在做報表時進行財劣作假,以保持能夠繼續(xù)在證券市場上圈錢,或者茍延殘喘,試圖蒙混摘掉ST、盯之帽,如銀廣夏、黎明股份等;

　　(3)虛假重組。許多上市公司利用資產(chǎn)重組進行保殼、保牌或保配,這樣,資產(chǎn)重組的本來含義被扭曲了,變成了莊家和上市公司操縱利潤、信息披露和股價的工具,例如ST黃河科連續(xù)三年中期報虧、年末扭虧;

　　(4)關(guān)聯(lián)交易。許多上市公司間相互持股,這樣,為達到某種目的如避免其中一個退市或保證其具有增發(fā)或配股的資格,資產(chǎn)就通過關(guān)聯(lián)交易或無償贈予的手段從一家上市公司轉(zhuǎn)移到另一家上市公司;(s)虛假承諾?？疾焐鲜泄镜摹墩泄烧f明書》,全部都做出了誠信承諾,然而,上市公司的欺騙卻觸目驚心。

　　3.中介機構(gòu)信用缺失。

　　我國中介機構(gòu)信用缺失問題很嚴重。首先是券商的信用缺失。我國的證券公司由于生存在一個環(huán)境比較差的氛圍中,鑒于我國以前證券市場所存在的問題,絕大部分券商本身的產(chǎn)權(quán)也不清晰,并且對造假的處罰并不嚴厲,這樣,許多證券公司違規(guī)行為經(jīng)常發(fā)生,在自營業(yè)務(wù)中往往自己就是莊家,或者為莊家出謀劃策,甚至打配合;在投行業(yè)務(wù)中,為證券市場推薦了一大批劣質(zhì)企業(yè),許多后來成為ST、PT的上市公司如果沒有券商的包裝是很難上市的,再加之以前的上市政策向國有企業(yè)傾斜,結(jié)果在我國的證券市場上各種尋租行為頻頻出現(xiàn),我國證券市場的作用被歪曲,對企業(yè)沒有起到擇優(yōu)汰劣的作用;在經(jīng)紀業(yè)務(wù)中,則是各顯神通,通過各種渠道突破規(guī)定,在交易傭金方面給予優(yōu)惠,甚至進行違規(guī)融資,引誘客戶頻繁操作,增加交易量。其次是會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)的造假,例如在銀廣夏事件中的中天勤會計師事務(wù)所,他們?yōu)樯鲜泄境鼍咛摷俚臅媹蟊?甚至不對會計原始憑證進行審查。

　　4.政府信用缺失。

　　在我國證券市場上政府的信用缺失主要表現(xiàn)在兩個方面。一是維護市場秩序上。政府對證券市場秩序的維護是其社會職能和經(jīng)濟職能的重要內(nèi)容。但在我國的證券市場上,政府的表現(xiàn)卻是差強人意,具體表現(xiàn)在對本地企業(yè)為追求上市而進行的造假欺詐、偷稅漏稅、走私騙匯等反信用行為睜一只眼閉一只眼,甚至鼓勵制假販假。而有關(guān)部門進行查處時,有些地方政府還幫助他們通風(fēng)報信,這一點在經(jīng)濟滯后、人才匾乏、資金設(shè)備短缺的地區(qū)表現(xiàn)得更為突出。二是在行政決策上。

　　體現(xiàn)在兩個方面:其一,相當一部分政府機構(gòu)或官員為彰顯其政績或能力,違背客觀實際進行政策決策。由于其對證券市場運行的內(nèi)在規(guī)律性和周期性缺乏必要和深人的認識,所作出的決策往往難以切中要害、無法解決問題或者根本就是消極對待影響很大的錯誤決策,而為了挽回影響,勢必要不斷的進行調(diào)整、使政策失去穩(wěn)定性和連續(xù)性,造成朝令夕改的政府違信。如在國有股減持問題上,政府在缺乏深入分析的情況下盲目推出一系列方案,結(jié)果由于市場根本不予認同而被迫中止。其二,因為中央各部門之問、中央與地方之間都在某種程度上存在著不同的利益考慮,由此會導(dǎo)致政出多門和政策的不一致性,有時政府不同部門的行為的結(jié)果出現(xiàn)了自相矛盾的狀況。在普通投資者的眼里,這成了一種明顯的政府信用缺失。

　　二、證券市場信用缺失的后果分析

　　1.證券市場的信用協(xié)失導(dǎo)致證券市場基本功能的弱化和畸形發(fā)展。

　　由于大量潛在投資者對股市前景的看淡,不愿人市,使股市無論在新股上市還是增發(fā)新股時都面臨需求不足的尷尬境地,而證券難以發(fā)行進而資金無法籌措的結(jié)果意味著證券市場最基本的融資功能的逐步弱化。據(jù)統(tǒng)計,2侃心年通過股市籌資達1554億元;2001年為1097.9億元,比2000年下降293%;2002年為778.4億元,比2001年下降了29.1%,2003年上半年為318億元,僅占2002年全年的40.8%;是2000年股市籌資規(guī)模的20.4%。在這種情況下證券市場勢將淪為機構(gòu)投資者自娛自樂的舞臺,成為經(jīng)濟發(fā)展的一個畸形腫瘤。

　　2.影響了社會穩(wěn)定。

　　證券市場—諸如上市公司、政府、中介機構(gòu)等的信用缺失使中小投資者成為損失最嚴重的群體,這個有數(shù)千萬人的群體嚴重影響了整個社會的安全和穩(wěn)定。據(jù)《上海證券報》披露數(shù)據(jù)顯示,近三年來,九成股民成為套牢族,六成的股民投資損失超過50%。大量的中小股民在此起彼落的股市K線后得到的只有一肚子不成熟的股經(jīng)。