[內(nèi)容提要]MBO使員工的工作態(tài)度發(fā)生了巨大的變化，產(chǎn)權(quán)改革使工人真正成為企業(yè)的主人，釋放了生產(chǎn)力發(fā)展的潛力。在問及工人對產(chǎn)權(quán)改革的看法時,答道:“以前不知道為誰干,現(xiàn)在是為自己干!效果和干勁怎么能一樣?”而管理者的看法則更為深刻：“企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革給管理者和工人以穩(wěn)定的預(yù)期。在國有企業(yè)里，由于涉及復(fù)雜的地方關(guān)系，即使你經(jīng)營的好，也可能因?yàn)榕既坏脑虮怀仿?而在私營企業(yè)里，不論你是否是所有者，只要你干的好，你的位置就越穩(wěn)。”

　　[關(guān)鍵詞]管理層收購激勵和約束管理效率

　　一、MBO概述

　　MBO是英文ManagementBuy-out的縮寫，意為管理層收購，主要是指公司的經(jīng)理層利用借貸所融資本或股權(quán)交易收購本公司的一種行為。通過收購使企業(yè)的經(jīng)營者變成了企業(yè)的所有者。MBO是現(xiàn)代企業(yè)制度的一種新的表現(xiàn)形式，因?yàn)槠渥非蟮氖且环N所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的集中。這種集中不是向古典企業(yè)的簡單回歸，而是對古典企業(yè)的超越。古典企業(yè)的產(chǎn)權(quán)模式是單一主體模式，而MBO后企業(yè)的產(chǎn)權(quán)模式是多元主體合一的模式。

　　對中國企業(yè)而言，MBO最大的魅力在于能理清企業(yè)產(chǎn)權(quán)，實(shí)現(xiàn)所有者回歸，建立企業(yè)的長期激勵機(jī)制，這是中國MBO最具鮮明的特色。從目前來看，國內(nèi)進(jìn)行MBO的作用具體表現(xiàn)在三個方面：一是解決國有企業(yè)“所有者缺位”問題，促進(jìn)國企產(chǎn)權(quán)體制改革;二是幫助國有資本從非競爭性行業(yè)中逐步退出,國有企業(yè)的改革要遵從“有進(jìn)有退，有所為有所不為”的方針，即從比較成熟的行業(yè)變現(xiàn)退出，集中有限的人力、物力、財(cái)力于國家的弱勢行業(yè)與朝陽行業(yè)，而民間資本代替國有資本進(jìn)入競爭性行業(yè)，提高國家的產(chǎn)業(yè)競爭力，如此反復(fù)循環(huán)，以實(shí)現(xiàn)國有經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級;三是激勵和約束企業(yè)經(jīng)營者的管理，減少代理成本，解決在原有激勵制度下嚴(yán)重被低估的企業(yè)家價值，進(jìn)而使資產(chǎn)集中到高效率的所有者手中。四是改變原來低效的經(jīng)營機(jī)制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，解決國企原來存在的內(nèi)部人控制、預(yù)算軟約束等問題，改善公司內(nèi)部的縱向、橫向監(jiān)督。由此可見，對于MBO這樣的一種解決國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、保值增值的有效手段，不是應(yīng)不應(yīng)當(dāng)使用的問題，而是如何規(guī)范的問題。

　　二、實(shí)踐調(diào)研

　　江蘇國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的進(jìn)行是比較早的，效果也是比較明顯的。江蘇恒盛化肥股份有限公司和嘉泰化工股份有限公司原為國有獨(dú)資企業(yè),1997年進(jìn)行了第一次改制,實(shí)行全員持股;2001年進(jìn)行第二次改制,國有股退出,股權(quán)向管理層集中,至此MBO完成。

　　表一

　　恒盛化肥產(chǎn)量資產(chǎn)規(guī)模就業(yè)人數(shù)利稅MBO前14萬噸5000萬1000多虧損至資不抵債MBO后35萬噸4億3000多5000萬

　　(江蘇恒盛化肥股份有限公司改制后先后兼并重組了三家化肥廠，擴(kuò)大了規(guī)模和銷售市場，體現(xiàn)了強(qiáng)大的規(guī)模效應(yīng)。2004年又自己籌資上了熱電廠的項(xiàng)目，走上了多元化經(jīng)營的道路。)

　　表二

　　嘉泰化工產(chǎn)量資產(chǎn)規(guī)模就業(yè)人數(shù)利稅MBO前1萬噸3000萬900多500萬MBO后4萬噸近2億1000多2000萬

　　MBO前后企業(yè)經(jīng)營績效的巨大反差應(yīng)歸因于管理制度與方法的改變.改制前,國企管理松弛,人浮于事,導(dǎo)致效益低下;改制后,普遍使用先進(jìn)的管理制度:(1)一年一度的十佳評選活動，十佳能手可上光榮榜，以此激勵員工。并在員工中推行標(biāo)桿瞄準(zhǔn)管理，以十佳能手為標(biāo)桿，對員工進(jìn)行培訓(xùn)，提高員工素質(zhì)。(2)每小時一次的巡回檢查制度。(3)設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)制度。(4)崗位責(zé)任制度。管理制度的改革使責(zé)任到人,加強(qiáng)了管理控制，降低了成本，提高了質(zhì)量。同時，投入巨額資金進(jìn)行技術(shù)改革，實(shí)現(xiàn)了人工操作向自動化的過渡，提高了準(zhǔn)確度，降低了生產(chǎn)的危險性，初步建立了數(shù)字化管理系統(tǒng)。企業(yè)經(jīng)營者談道：“我們的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)數(shù)字—人性化管理，這不是簡單建立企業(yè)網(wǎng)站和推行電子商務(wù)就能解決了的，這需要經(jīng)營者將一群充滿活力的年輕人緊密團(tuán)結(jié)起來，跟上時代的發(fā)展，依靠最新科技推動企業(yè)管理的發(fā)展。”

　　MBO后這兩家企業(yè)都初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，探索形成了股東大會、董事會、監(jiān)事會、職工代表大會、黨委多元制衡的公司治理結(jié)構(gòu)。董事會制定了公司發(fā)展的愿景規(guī)劃，從公司的長遠(yuǎn)發(fā)展著眼，將生態(tài)效益、經(jīng)濟(jì)效益、社會效益統(tǒng)籌于公司的發(fā)展計(jì)劃中，公司的發(fā)展進(jìn)入了良性循環(huán)當(dāng)中。畢竟當(dāng)前企業(yè)的業(yè)績增長主要是依靠體制改革釋放的活力，但從長期來看，企業(yè)的發(fā)展還是要依靠技術(shù)、管理的進(jìn)步。