摘要：由于授信企業(yè)千差萬別，且其與銀行同時還存在著博弈，商業(yè)銀行在風(fēng)險管理實務(wù)中面臨著企業(yè)真實負債情況難以識別、授信實際用途難以管控及貸后難以及時退出預(yù)警授信等問題。這些問題對銀行風(fēng)險管理決策構(gòu)成不利影響。

　　關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;對公授信;風(fēng)險管理

　　關(guān)于商業(yè)銀行對公授信業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，業(yè)內(nèi)早已形成了相對成熟、固定的模式和理論體系。然而，銀行經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境不斷變化;授信企業(yè)千差萬別，且其基于自身的利益，在與銀行同時還存在著博弈。這使得商業(yè)銀行在對公風(fēng)險管理實務(wù)中面臨著一些問題，并對風(fēng)險管理決策構(gòu)成不利影響。以下，我們就主要問題、原因及對策進行探討。

　　一、企業(yè)真實負債情況難以識別

　　資產(chǎn)負債率是授信企業(yè)履約能力的重要指標(biāo)。在企業(yè)負債率較高時，為順利獲得銀行授信，企業(yè)經(jīng)營者有時會對財務(wù)報表的負債科目進行技術(shù)處理，或選擇直接隱瞞。這使得企業(yè)的真實負債情況難以被識別，授信銀行可能會對企業(yè)的真實履約能力出現(xiàn)誤判。

　　(一)問題

　　1.企業(yè)調(diào)節(jié)報表期末余額掩飾金融借貸

　　在財務(wù)報表的編制頻率方面，一般未上市企業(yè)按月編制，國內(nèi)上市公司則按季編制。有些企業(yè)經(jīng)營者在進行金融借貸時，刻意將借貸期限設(shè)定為報表期末前歸還，以規(guī)避定期報告信息披露。舉例：A企業(yè)于4月1日向債權(quán)人借入大量資金用于周轉(zhuǎn)，并于6月29日歸還;7月1日，企業(yè)再次提款，并于9月29日歸還;如此循環(huán)往復(fù)。

　　如果該種方法用到極致，該新增負債實際使用時間接近一年，只是在報表期末的幾天處于暫時結(jié)清狀態(tài)而已。如銀行單純考查企業(yè)資產(chǎn)負債表，表面的資產(chǎn)負債率可能較好地滿足了評級要求，但企業(yè)真實負債情況被低估。

　　2.隱瞞民間借貸

　　所謂民間借貸，是指自然人、法人、其他組織之間及其相互之間進行資金融通的行為，不包括經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的從事貸款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)及其分支機構(gòu)，因發(fā)放貸款等相關(guān)金融業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的借貸關(guān)系。

　　總的來說，商業(yè)銀行對存在民間借貸的企業(yè)持負面評價。一方面，企業(yè)通過民間借貸融資反映了其無法通過正常金融借貸途徑獲取足夠融資。原因可能有多方面，如企業(yè)資質(zhì)、財務(wù)指標(biāo)、擔(dān)保條件、授信用途、經(jīng)營者背景及素質(zhì)、信用記錄等存在風(fēng)險或合規(guī)瑕疵，無法滿足銀行的要求，又或者企業(yè)可能已經(jīng)陷入困境。另一方面，民間借貸的利息非常高，企業(yè)依靠常規(guī)的經(jīng)營收入和利潤難以支撐，飲鴆止渴之后，最終往往陷入債務(wù)危機。

　　因此，當(dāng)企業(yè)有民間借貸時，會傾向于隱瞞和掩飾。借款人可能會將該民間借貸偽裝成基于采購關(guān)系產(chǎn)生的應(yīng)付款或預(yù)收款，并記載在企業(yè)的應(yīng)付賬款或預(yù)收賬款科目。民間借貸債主也越來越照顧客戶需求，名稱可能不再是“XX投資公司”或“XX咨詢公司”等，而是“XX貿(mào)易有限公司”，銀行較難甄別出民間借貸的痕跡。民間借貸的另一種方式是以企業(yè)經(jīng)營者為承債主體，而由企業(yè)提供擔(dān)保，則更為隱蔽。

　　不少民間借貸，往往在企業(yè)或其負責(zé)人無法償還后，才因債主提起訴訟、查封企業(yè)或其負責(zé)人名下資產(chǎn)才被發(fā)現(xiàn)。

　　3.“明股實債”

　　明股實債，按照監(jiān)管機構(gòu)的定義，是指投資方在資金以股權(quán)投資方式進行投資之前，與資金需求方簽署一個股權(quán)回購協(xié)議，雙方約定在規(guī)定期間內(nèi)，由資金的使用方承諾按照一定溢價比例，全額將權(quán)益投資者持有的股權(quán)全部回購的結(jié)構(gòu)性股權(quán)融資安排。

　　就筆者實務(wù)經(jīng)驗來看，明股實債一般存在于在相對明確的期限內(nèi)能取得較大經(jīng)濟利益的項目/企業(yè)中，較為典型的如房地產(chǎn)項目公司及擬上市公司。

　　房地產(chǎn)項目企業(yè)自有資本金不足時，由于銀行等金融機構(gòu)無法提供融資，企業(yè)可能會通過明股實債的形式引入其他資金，并根據(jù)預(yù)計的房地產(chǎn)項目開發(fā)、銷售和回款時間表，設(shè)定項目回款時由企業(yè)股東或關(guān)聯(lián)方回購股權(quán)。對于擬上市企業(yè)，明股實債的投資方則主要為風(fēng)險投資企業(yè)。如特定期限內(nèi)企業(yè)未能上市成功，則由企業(yè)股東回購股權(quán)。以上企業(yè)股東或關(guān)聯(lián)方對于投資方的回購義務(wù)，很多情況下又設(shè)定了融資企業(yè)本身作為擔(dān)保。在該情況下，融資企業(yè)面臨大額的或有負債。

　　授信銀行如未能識別明股實債，不但會低估企業(yè)負債水平，而且無法對回購時點可能出現(xiàn)的償債風(fēng)險進行有效評估和重點管理。

　　(二)對策

　　1.關(guān)注財務(wù)費用與有息負債規(guī)模的匹配性

　　商業(yè)銀行調(diào)查、審查人員應(yīng)注意計算企業(yè)損益表的財務(wù)費用與資產(chǎn)負債表中反映的有息負債規(guī)模是否匹配。正常情況下，財務(wù)費用科目金額應(yīng)等于或小于有息負債的利息支出之和(可能有存款利息等財務(wù)收入);反之，當(dāng)財務(wù)費用科目金額明顯高出，則考慮企業(yè)實際使用的有息負債應(yīng)高于報表水平，金融借貸被掩飾的可能性較高。

　　2.加強識別，防范民間借貸風(fēng)險

　　某地銀監(jiān)局曾經(jīng)編制《銀行信貸客戶參與民間借貸識別方法參考》，通過“四看”，即看賬目、看往來、看老板、看動機，以及時發(fā)現(xiàn)客戶參與民間借貸3。上述方法值得商業(yè)銀行參考。此外，筆者認為可從以下方面加強核查和識別：

　　首先，加強對企業(yè)既往抵質(zhì)押信息及訴訟信息的核查。通過查詢工商信息、房地產(chǎn)抵押狀態(tài)信息等，查核企業(yè)股權(quán)、房地產(chǎn)等資產(chǎn)是否有抵質(zhì)押給除銀行之外的非主流融資機構(gòu)(如小貸公司、投資公司等)的記錄;通過查詢訴訟信息，查核是否有民間借貸相關(guān)訴訟，是否有將借款人及主要關(guān)聯(lián)公司、股東、實際控制人等同時列為被告的訴訟信息。如是，則該企業(yè)民間借貸風(fēng)險較高。

　　其次，了解股東及實際控制人財富積累經(jīng)歷，評估其合理性以及與企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的匹配性。如明顯不匹配，則提示民間借貸風(fēng)險。

　　最后，加強對財務(wù)報表應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款科目的核查。如應(yīng)付賬款科目存在大額長期掛賬明細，且無法提供相關(guān)發(fā)票和貨運單據(jù)等背景資料;或其他應(yīng)付款科目存在無關(guān)聯(lián)關(guān)系的大額占款明細，則民間借貸的嫌疑較大。