摘要：現金流量是現代理財學中的一個重要概念，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動(包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱，即企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。

　　關鍵詞：現金流,財務發展,經濟職稱論文

　　現金流量(Cash Flow)管理是現代企業理財活動的一項重要職能，建立完善的現金流量管理體系，是確保企業的生存與發展、提高企業市場競爭力的重要保障。

　　現金流量是現代理財學中的一個重要概念，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動(包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱，即企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。例如：銷售商品、提供勞務、出售固定資產、收回投資、借入資金等，形成企業的現金流入;購買商品、接受勞務、購建固定資產、現金投資、償還債務等，形成企業的現金流出。衡量企業經營狀況是否良好，是否有足夠的現金償還債務，資產的變現能力等，現金流量是非常重要的指標。

　　工程經濟中的現金流量是擬建項目在整個項目計算期內各個時點上實際發生的現金流入、流出以及流入和流出的差額(又稱凈現金流量)?，F金流量一般以計息周期(年、季、月等)為時間量的單位，用現金流量圖或現金流量表來表示。

　　現金流表示企業所有的能用于公司收支的各種類型的資金,在現代社會現金流對于一個企業而言就好比人體中的血液,良性的現金流可以使得企業健康發展,而不良的現金流則會使得企業陷入絕境乃至破產。為了防止此類問題的出現,企業的管理者應該加強對現金流的管理,更深入的了解現金流與企業財務危機的關系。

　　在我國財政部規定自1998年1月1 日起,企業應該編制現金流量表來反映企業的現金流量狀況,但是財政部所要求的現金流量狀況僅指現金及現金等價物的流入與流出,為了更好的加強企業的現金流管理,我們又把企業的現金流指標分為了經營活動現金流,投資活動現金流,籌資活動現金流。

　　在關注上述三個現金流指標的同時,我們還應界定好何為企業財務危機,這樣才能很好的將企業的現金流與財務危機結合起來加強管理。財務危機又稱財務困境,其常被用于界定企業是否失敗,學術界對企業財務危機的描述主要可以歸納為經營失敗,無償付能力,違約,破產。企業一旦出現財務危機就將使得企業不能持續有效的經營,從另一個角度來說我們認識財務危機也就是為了更好的避免企業出現危機。

　　在一個企業現金流與財務危機的關系主要體現在三個方面,這三方面分別指反映盈利能力現金流指標與財務危機的關系,反映營運能力現金流指標與財務危機的關系和反映償債能力現金流指標與財務危機的關系,下面我們將從這三方面分別作出分析。

　　1 、盈利能力現金流指標與企業財務危機的關系

　　在我國對大多數企業都要求采用權責發生制的會計計量方法,這往往就很容易出現一些企業存在大量的賬面利潤但極度缺乏現金流的狀況也就是我們通常說的現金流與企業利潤脫節。在企業的經營過程中常采用總資產現金報酬率及每元銷售現金凈流入等財務指標來分析盈利能力與現金流的同步性進而反映企業是否存在財務危機。

　　總資產現金報酬率。該指標主要反映的是企業全部資產的獲取現金的能力及當期收益的質量狀況。企業的總資產現金報酬率只有達到了一定的水平才能保證企業經營的持續性否則企業就有出現財務危機的可能。

　　每元銷售現金凈流入=經營現金凈額/主營業務收入。該指標主要體現出了一個企業通過銷售獲取現金的能力,在使用該指標時可以將其與同行業的水平比較也可以與企業的水平比較,通過這些比較如果得出企業的每元銷售現金凈流量較大表明企業銷售收入變現速度較同行業平均水平與企業歷史水平而言較快。這也將大大降低企業出現危機的可能性。

　　2 、營運能力現金流指標與企業財務危機的關系

　　我們在分析企業財務危機時對營運能力的分析是必不可少的,往往對一個企業而言好的營運能力會使其出現財務危機的幾率降低很多,但如果其營運能力太差企業出現財務危機的情況幾乎不可避免。在分析他們二者的關系時我們常常從主營業務現金收益率,每股經營現金流量等指標入手。

　　主營業務現金收益率=經營活動產生的凈現金流/主營業務收入。從這個指標的表達式能很清楚的看出該指標主要是反映了主營業務收入中經營活動產生的凈現金流所占的比重即企業產品銷售收現能力的強弱。銷售收現能力的強弱,公司收益能力強弱都與企業是否出現財務危機息息相關。

　　在考慮營運能力現金流指標與財務危機的關系時,我們也常常運用每股經營現金流量這個指標,每股經營現金流量=(經營活動凈現金流量-優先股股利)/發行在外的普通股股數。通過對該指標的分析我們可以明確(下轉第117頁)(上接第115頁)作為每股盈利的支付保障的現金流。該指標只有保持在合理的水平,才不會使得股東對公司失去信心。

　　3 、償債能力現金流指標與企業財務危機的關系

　　在分析償債能力指標與企業財務危機的關系時主要側重于企業的短期償債能力指標和長期償債能力指標的分析。在對其分析的過程中不僅要注重對資產數量的分析更要注重對資產質量的分析。在實際的運用過程中我們常采用現金比率來分析企業的短期償債能力。

　　現金比率=現金持有量/流動負債?，F金持有量包括貨幣資金,短期投資凈額等。該比率是對企業短期償債能力最直接最有力的保障,一個企業只有擁有了足夠的現金流量才能保證在債務到期時償還。如果企業的現金比率過低使得企業的現金持有量相對于流動負債較小,則企業可能出現到期無法償還債務的危機,使得企業面臨困境。企業應隨時關注其現金比率,盡量將它保持在一個合理的水平。

　　對一個企業而言不僅短期償債能力值得我們關注,對長期償債能力的關注也不能松懈。在衡量一個企業的長期償債能力時我們常采用的現金流指標是現金利息保障倍數。 現金利息保障倍數=(經營活動現金凈流量 實際支付利息 實際支付稅金)/實際支付利息總額。該指標直接反應了企業現金流對其利息的保障程度,較高的現金利息保障倍數意味著企業償債能力較強,相反不適當的企業長期償債能力將對企業的持續經營帶來危機。

　　綜上可知,一個企業要想長期持續地經營下去應該隨時關注企業可能出現的危機,而這些危機也常常和企業的現金流息息相關,也就是說對一個企業經營者或管理者而言應樹立現金流管理意識,加強現金流管理只有這樣才能形成良性的現金流循環,才有利于實現企業價值的最大化。在此基礎上企業還應該加強現金流的管理和監督,避免出現危機,在企業的經營過程中常常會出現很多的問題,而這些問題常常和企業的管理和監督不力有關,在應對企業財務危機加強企業現金流管理方面這是不可忽視的重點環節。