摘要：隨著經濟的發展，都市交通變得越來越擁擠，于是地鐵成了人們解決這一問題的一種選擇，但是地鐵是一種相對獨立的交通方式，建設周期長，造價高，對周邊既有環境的影響較大。所以地鐵的建設是存在一定的風險的。本文首先針對地鐵建設的一般性風險進行了評估及分析。隨后，通過不同結構形式的高架車站工程風險分析實例，從技術層面上證明了高架車站建設的相對可靠性。
　　關鍵詞：地鐵、風險評估、高架車站
　　一、地鐵車站建設風險的種類
　　1、公共政策風險
　　公共政策對項目公司的影響既有負面的，也有正面的。對主業的影響主要表現在國家的區域經濟發展戰略調整給城市經濟發展進程帶來的影響，同時影響軌道交通的客流量。此外，城市交通發展政策對軌道交通客流量也產生直接影響，例如，發展私家車的政策以及對其他公交系統的布局。
　　2、市場風險
　　城市軌道交通工程的市場需求風險主要是客流風險，即軌道交通運營客流達不到預測目標值。主要表現在兩個方面，首先如果票價水平超出了居民承擔能力，將直接影響到未來客流量;其次，是客流預測的準確性，特別是軌道交通客流預測的時間跨度較大，預測的基礎資料也是相關部門的預測數據，其可變因素多，對未來的運營帶來最直接的影響。市區內的軌道交通線路，由于大部分已是建成區，其可變的因素相對較小;市區以外的線路，其服務對象的預測，大多是需要進一步開發的潛在需求，可變因素多，如果經營的好，可變因素會朝有利的方向發展，否則，將給公司帶來不利影響。
　　3、技術風險
　　技術風險主要來自兩個方面，一是技術方案的不穩定性;二是設備系統的不確定性和不可靠性。技術方案的不穩定性與前期工作階段有關，在項目預可研階段，由于規劃、客流等因素的不確定性很大，由此引起項目最終實施的方案與預可研階段確定的方案在技術標準、工程造價等方面可能存在較大的差異;在地質、管線、建筑物基礎等資料不夠全面詳細的情況下，技術準備工作深度不夠充分時，可能存在設計變更等情況引發的工程變化，以至工程延期。設備的不確定性和不可靠性與設備系統技術水平發展有關，某些設備的更新換代周期短，可研階段采用的設備可能在工程實施時已經落后，某些設備在技術上還不夠成熟這都屬技術風險的范疇。
　　4、其他風險
　　1)、建設風險
　　包括建設資金不到位、工程費用超支、工期延誤和質量不符合要求、項目銜接線路建設進度遲緩等影響項目建成的風險。
　　2)、經營風險
　　經營風險是指生產經營的不確定性帶來的風險。本項目為城市公共服務領域，票款收入穩定但是不足以支付運營成本;沒有提價的空間;面臨地面公共交通的激烈競爭。
　　3)、財務風險
　　財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。
　　由前面的風險因素分析可以看出，地鐵建設在政策、市場、技術和項目的組織管理等方面存在諸多風險因素，根據其影響程度和產生的后果，大致歸納為工程投資、運營收入和運營成本三個方面。各種風險因素分類見表
　　對工程投資影響最大的為工程方案、融資方案、建設進度和征地拆遷，這些因素發生變動的可能性較大，容易導致工程投資的重大變動，是本項目重要的風險因素。
　　客流市場和票價是影響運營收入的主要風險因素，發生變動的可能性較大，是影響本項目財務收益的兩個主要風險因素。
　　項目的經營管理和融資方案是影響本項目運營成本較為顯著的風險因素，特別是本項目運營架構的變動將對運營成本產生較大影響。
　　二、風險程度分析
　　1、定性分析
　　風險因素大致歸納為工程投資、運營收入和運營成本三個方面。

序號	名稱	風  險  因  素  名  稱
1	工程投資	工程方案、征地拆遷、設備選用、施工質量及管理、融資方案、建設進度
2	運營收入	客流市場、票價水平、票價政策、物業開發、公共政策
3	運營成本	經營管理、融資方案、電力價格、財稅政策

　　對工程投資影響最大的為工程方案、融資方案、建設進度和征地拆遷，這些因素發生變動的可能性較大，容易導致工程投資的重大變動，是地鐵建設重要的風險因素。
　　客流市場和票價是影響運營收入的主要風險因素，發生變動的可能性較大，是影響本項目財務收益的兩個主要風險因素。
　　項目的經營管理和融資方案是影響本項目運營成本較為顯著的風險因素，特別是本項目運營架構的變動將對運營成本產生較大影響。
　　2、定量分析
　　在前面財務評價和國民經濟評價中對本項目進行的敏感性分析。但是敏感性分析只能指出項目評價指標對不確定因素的敏感程度，不能表明不確定因素的變化發生可能性大小以及對評價指標的影響程度。針對本項目的風險因素分析，我們采用概率分析方法主要對項目風險影響較大的投資、客流和票價變化因素進行定量分析。根據投資、客流和票價因素發生變化的概率，研究項目凈現值的期望值，并計算凈現值大于或等于零時的累計概率。
　　三、預防風險的對策
　　1、防范與降低風險對策
　　防范與降低風險的對策主要是回避、控制和轉移。
　　2、公共政策風險對策
　　國家宏觀政策的影響將是不可回避的，對于城市交通發展政策的影響，需要政府承諾限制對軌道交通運營不利的政策實施。例如通過限制沿線與軌道線平行的大巴營運，建設綜合交通樞紐、增加垂直本線的地面公交線路等措施，變地面公交與地鐵爭客流為向地鐵輸送客流。
　　3、市場風險對策
　　為了避免不確定因素給客流帶來的負面影響，可以通過于政府簽訂保底客流的經營協議來轉移風險。也就是需要政府承若軌道交通達不到一定客流條件下，應給公司特殊的補償，將客流不足的風險轉移給政府。同時積極開發站點周邊物業，為軌道交通培育客流。在票價、票制制定時，充分作好市場調研，滿足旅客心理承受水平。
　　4、技術風險對策
　　在具體各階段設計中, 對采用的基礎資料如客流、城市規劃、地質資料等盡可能做到客觀準確，夯實技術方案基礎;充分估計不確定性因素的影響，多方案比選。
　　5、其他風險對策
　　1)、建設風險對策
　　這方面的風險可以通過選擇資信好、技術可靠的設計、施工承包商，簽訂規范的合同，切實做好合同管理的工作，可以達到抵御風險的目的：
　　(1)地鐵工程投資巨大，提高地形勘測、管線調查與勘探方面的工作質量，確保基礎資料的準確性，可有效回避工程投資的變化。
　　(2)采用設計監理與施工監理制度，是控制工程質量風險的一項重要手段。
　　(3)綜合考慮軌道交通建設工期與其他相關工程建設進度的銜接關系，保障工期的落實，控制工期風險。
　　2)、經營風險對策
　　為降低經營風險，項目公司在規范運營客運業務時，積極學習其他城市的軌道交通企業的經營管理經驗，堅決壓縮非生產性支出;合理經營物業開發業務，在項目運營初期可重點發展出租物業，獲得資金用于運營支出，條件成熟后發展租售物業，穩固客流并持續不斷地獲得資金。
　　3)、財務風險對策
　　可以利用財務杠桿系數控制負債規模及比率，合理安排資本結構，降低籌資成本，可使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響;合理認識對客運需求的預期，籌資時合理確定還款方式及時間;做好還款計劃和準備，加快資金周轉，適當增大流動比率，使企業擁有更多的營運資金，提高償債能力和支付能力，并建立風險基金，以備不時之需。
　　四、部分高架車站工程風險分析

序號	車站名稱	工程 方案	風險類型	工程與環境風 險源簡述	風險分析	風險應對措 施的建議	備注
1	生態科技園站	混凝土框架結構	工程自身	高架三層路中島式車站，建、橋完全分離。	建、橋完全分離，可能出現建、橋不均勻沉降。	為保證沉降均勻，建、橋均采用樁基礎	橋宜采用樁基礎，以粉砂質泥巖作持力層。
			車站臨近 房屋	紅太陽裝飾城距離車站40m	建筑物沉降，靠近基坑側的差異沉降。	施工中加強對周邊建筑物的監測，在基坑開挖時分層開挖、架撐及時、嚴禁超挖。
			穿越或鄰近道路	沿龍藏大道路中布置	地面沉降，交通疏導便利。	加強地面沉降監測
		高架普通站，周邊環境簡單，注意建筑風險。					風險低
2	濱江村站	混凝土框架結構	工程自身	高架三層路中一島兩側式車站，建、橋完全分離。	建、橋完全分離，可能出現建、橋不均勻沉降。	為保證沉降均勻，建、橋均采用樁基礎	橋宜采用樁基礎，以粉砂質泥巖作持力層。
			與其他地鐵線（車站）預留換乘節點	與11號線成平行換乘			考慮到若分建兩線連接線位置尚不確定及交通疏導問題，建議同期施工
			車站臨近 房屋	目前車站周邊為大片低矮住房與苗圃，車站距離向陽河河堤約40米	靠近基坑側的沉降。可能引起河堤變形開裂。	施工中加強對河堤的監測，在基坑開挖時分層開挖、架撐及時、嚴禁超挖，隨時關注基坑側壁地下水情況。
		高架換乘站，周邊環境相對簡單，需注意建筑風險。					風險中
3	步月路站	混凝土框架結構	工程自身	高架三層路中側式車站，建、橋部分分離。	建、橋部分分離，部分承重構件需同時滿足建筑結構規范、鐵路橋涵設計規范要求，稍復雜。梁部無需特殊設計，下部結構需特殊設計	設計時分別選用建筑規范、橋梁規范和鐵路規范，驗算各種結構類型和不同的受力狀況，以保證結構安全	橋墩采用樁基礎，以粉砂質泥巖作持力層。
			車站臨近 房屋	車站周邊為大片農田及水塘，	建筑物沉降，靠近基坑側的差異沉降。	在基坑開挖時分層開挖、架撐及時、嚴禁超挖。
		高架普通站，周邊環境簡單，注意建筑風險。					風險低
4	北順圩站	混凝土框架結構	工程自身	高架三層路中側式車站，建、橋合一結構。	高架站先形成空間框架結構,再在其上形成連續板梁。框架結構受載不均勻,易造成基礎的不均勻沉降。框架結構的動力穩定性一般比橋梁結構差。	設計時分別選用建筑規范、橋梁規范和鐵路規范，驗算各種結構類型和不同的受力狀況，以保證結構安全。為確保框架結構受載不均勻對基礎不均勻沉降影響有限，采用樁基礎，基礎計算時加強驗算。	橋墩采用樁基礎，以粉砂質泥巖作持力層。
			車站臨近 房屋	目前車站周邊為大片農田，	建筑物沉降，靠近基坑側的差異沉降。	在基坑開挖時分層開挖、架撐及時、嚴禁超挖。
		高架普通站，周邊環境簡單，注意建筑風險。					風險低