[摘 要]根據(jù)“增量法”在改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)中的基本原則，采用增量分析法對改造前后技術(shù)改造項(xiàng)目的綜合效益進(jìn)行分析評價(jià)，并結(jié)合實(shí)例，對項(xiàng)目是否進(jìn)行技術(shù)改造進(jìn)行合理的判斷，為經(jīng)濟(jì)評價(jià)提供參考。

　　[關(guān)鍵詞]增量分析;技術(shù)改造;經(jīng)濟(jì)評價(jià)

　　1 引言

　　隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，用先進(jìn)實(shí)用技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，促進(jìn)產(chǎn)品升級換代，擴(kuò)大出口，降低成本，避免重復(fù)建設(shè)和浪費(fèi)，提高企業(yè)效益和競爭力的技術(shù)改造模式越來越普遍。尤其在當(dāng)前科技創(chuàng)新和發(fā)展過程中，企業(yè)正確選取和運(yùn)用適當(dāng)方法和手段，做好改擴(kuò)建項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)就顯得尤為重要。

　　2 技術(shù)改造項(xiàng)目概述

　　技術(shù)改造項(xiàng)目是在原有建設(shè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)之上進(jìn)行建設(shè)實(shí)施的，用先進(jìn)的技術(shù)替代落后的技術(shù)，用先進(jìn)的工藝和設(shè)備改造落后的工藝和設(shè)備，使得當(dāng)前建設(shè)項(xiàng)目或機(jī)械設(shè)備的生產(chǎn)能力得到質(zhì)的提高和大幅度的發(fā)展，從而使得項(xiàng)目和生產(chǎn)的產(chǎn)品在技術(shù)性能上保持一定的水準(zhǔn)和競爭能力。與新建項(xiàng)目相比，改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目有著較為顯著的特點(diǎn)，一方面，技改項(xiàng)目的對象是原有企業(yè)，其項(xiàng)目充分利用了原有的資源和資產(chǎn)，通過在原有資產(chǎn)上注入新增資金，預(yù)期以杠桿效應(yīng)獲取更大的收益，所以項(xiàng)目與原有企業(yè)間存在著不可分割的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，涉及資產(chǎn)資金問題時(shí)既要以項(xiàng)目為基礎(chǔ)，又要延伸至原所在企業(yè);另一方面，原有企業(yè)隨著時(shí)間推移，其現(xiàn)金流量也存在著不確定性風(fēng)險(xiǎn)。因此如何有效識別項(xiàng)目的效益和費(fèi)用將變得極為復(fù)雜。

　　對于大多數(shù)改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目來說，所涉及的費(fèi)用、收益很難從企業(yè)原有基礎(chǔ)上清晰地分離出來，否則，我們面對的對象就可看成一個(gè)新的項(xiàng)目，而非改擴(kuò)建和技改項(xiàng)目。

　　因此，技術(shù)改造項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)一般采用有無對比方法，不是改擴(kuò)建前和后的對比，而是改擴(kuò)建后(“有項(xiàng)目”)的未來情況與不改擴(kuò)建(“無項(xiàng)目”)的未來情況相互對比，并且用總量指標(biāo)和增量指標(biāo)判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性。

　　3 總量評價(jià)法和增量評價(jià)法

　　3.1 總量法

　　“有項(xiàng)目” 與“無項(xiàng)目”實(shí)質(zhì)上可以看成兩個(gè)互相排斥的方案的比較和評價(jià)。

　　理論上來講，用總量法對互斥方案比較不能使用相對及經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)，而只能運(yùn)用絕對效果評價(jià)指標(biāo)。我們可以先計(jì)算不改擴(kuò)建情況下的總量指標(biāo)，再計(jì)算改擴(kuò)建項(xiàng)目的總量指標(biāo)，之后進(jìn)行差額分析，在總量上來評價(jià)方案的經(jīng)濟(jì)效果。這就是總量法的經(jīng)濟(jì)含義，其最常用指標(biāo)是凈現(xiàn)值。

　　運(yùn)用總量法在方案評價(jià)時(shí)須注意：

　　(1)盡可能準(zhǔn)確預(yù)測無項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，避免多算漏算。

　　(2)客觀選擇計(jì)算期。

　　(3)改擴(kuò)建變賣的資產(chǎn)視為收入。

　　3.2 增量法

　　增量法的評價(jià)步驟是：首先，確定不改擴(kuò)建和技改產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;其次，確定改擴(kuò)建和技改產(chǎn)生的現(xiàn)金流量;再次，計(jì)算“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”的增額現(xiàn)金流量;最后，針對“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”進(jìn)行絕對效果和相對效果檢驗(yàn)。

　　根據(jù)互斥方案評價(jià)準(zhǔn)則，如果一個(gè)方案已經(jīng)通過了自身經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)，另一個(gè)方案相對于第一個(gè)方案通過了相對效果評價(jià)，那么，第二個(gè)方案一定通過自身經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)。所以，在改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目評價(jià)時(shí)，下列條件只要滿足其一，“有項(xiàng)目”就可以接受。

　　第一，“無項(xiàng)目”通過總量評價(jià)，“有項(xiàng)目”通過增量效果評價(jià)。

　　第二，“有項(xiàng)目”即通過總量效果評價(jià)也通過增量效果評價(jià)。

　　通過上述分析，不難發(fā)現(xiàn)無論是總量法還是增量法都需要將原有資產(chǎn)看作投資，但是卻需要對原有項(xiàng)目資產(chǎn)開展評估，眾所周知，資產(chǎn)評估的工作量和復(fù)雜程度有時(shí)比單純進(jìn)行項(xiàng)目評價(jià)還要高，工作相當(dāng)繁雜困難，不容易實(shí)施，因此我們考慮盡可能避開資產(chǎn)評估這個(gè)環(huán)節(jié)。如果僅根據(jù)增量現(xiàn)金流量來計(jì)算評價(jià)指標(biāo)，由于在采用差額投資現(xiàn)金流計(jì)算時(shí)，項(xiàng)目的共有資產(chǎn)部分相抵扣，很顯然，原有資產(chǎn)評估的工作就可以省略了。為驗(yàn)證這個(gè)做法的可行性，我們做如下分析。

　　假定增量效果已經(jīng)計(jì)算出來，而總量效果還不明確。通過列表法，現(xiàn)將總量效果和增量效果的所有可能出現(xiàn)的情況反映出來，其中，不能通過經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)用“.”表示，通過經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)用“+”表示。見表1。

　　全部排列有8種結(jié)果，但顯然第(7)、第(8)兩種情況不可能存在。因此，可能性只有6種。

　　在第(1)、第(2)、第(5)、第(6)四種情況下，增量效果和“有項(xiàng)目”的總量效果方向一致，根據(jù)增量效果決策不會發(fā)生錯(cuò)誤。在第(4)種情況下因?yàn)樵隽啃Чu價(jià)未通過，所以雖然有無項(xiàng)目都通過了總量效果評價(jià)，但是仍然不能進(jìn)行改擴(kuò)建和技改，所以，我們僅以增量效果評價(jià)結(jié)果來決定也是可行的。最后，針對第(3)種情況，當(dāng)需要判斷是否應(yīng)關(guān)停并轉(zhuǎn)原企業(yè)時(shí)，才需要進(jìn)行絕對效果檢驗(yàn)。否則，只需要進(jìn)行改擴(kuò)建項(xiàng)目對無項(xiàng)目增量投資評價(jià)進(jìn)行項(xiàng)目優(yōu)選。

　　從上述分析中可以進(jìn)行如下判斷：在對改建、擴(kuò)建項(xiàng)目或者技術(shù)改造項(xiàng)目評價(jià)時(shí)，除非當(dāng)企業(yè)面臨嚴(yán)重虧損，即將要對企業(yè)采取拍賣、或者關(guān)停等決策時(shí)，才需要既對企業(yè)做總量效果評價(jià)，也做增量效果評價(jià)，否則，只要進(jìn)行增量效果評價(jià)即可。

　　4 增量法在技術(shù)改造項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)中的應(yīng)用

　　4.1 某項(xiàng)目各項(xiàng)指標(biāo)

　　某改造項(xiàng)目原有資產(chǎn)的重估值為250萬元，其中150萬元的資產(chǎn)將在改造后拆除變賣，其余的100萬元資產(chǎn)將繼續(xù)留用。改造的新增投資估計(jì)為350萬元，改造后預(yù)計(jì)的每年凈收益可達(dá)110萬元，而不改造每年的凈收益預(yù)計(jì)只有50萬元。假設(shè)不改造項(xiàng)目和改造項(xiàng)目的壽命期都是8年，請對該企業(yè)是否要技術(shù)改造進(jìn)行評價(jià)(基準(zhǔn)投資收益率ic=10%)。

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