內(nèi)容摘要：本文從盈余管理的內(nèi)涵出發(fā)，支持了盈余管理主要起到信息披露的觀點(diǎn)，從而提出了盈余管理是會(huì)計(jì)信息供需雙方基于信息供求的一種博弈。進(jìn)而又分析了在我國(guó)大股東控制條件下，上市公司的三方博弈，并提出對(duì)策建議。

　　關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)信息供給,會(huì)計(jì)信息需求,博弈,盈余管理

　　關(guān)于盈余管理的涵義，不同的學(xué)者一直有著不同的看法。美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯考特(Scott)認(rèn)為，盈余管理是會(huì)計(jì)政策選擇具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體體現(xiàn)。這是一種典型的“經(jīng)濟(jì)收益觀”，也是對(duì)盈余管理最狹義的一種解釋。美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳•雪珀(KatherineSchipper)立足于會(huì)計(jì)數(shù)字是一種有用的經(jīng)濟(jì)信息這一基礎(chǔ)，指出盈余管理是企業(yè)經(jīng)理人為了獲取私人利益，在準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，有意地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行的控制。

　　這其實(shí)是一種“披露管理”的概念。這一概念涉及的盈余管理范圍比前者的有所擴(kuò)大，是“信息觀”的集中體現(xiàn)。

　　筆者比較傾向于雪珀的觀點(diǎn)，即“信息觀”下的盈余管理。在信息觀下，會(huì)計(jì)研究的主要問(wèn)題是會(huì)計(jì)信息含量或會(huì)計(jì)信息的有用性。在信息觀下，盈利僅僅是許多用作決策和判斷的信號(hào)中的一個(gè)。會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的重要屬性是其“信息含量”這一統(tǒng)計(jì)特性，會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)給投資者、借貸者和其它使用者提供信息，以幫助他們做出投資決策和形成關(guān)系契約，它更關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)告的披露。“信息觀”還體現(xiàn)了盈余管理的博弈思想。

　　盈余管理的信息觀假定公司經(jīng)理?yè)碛兴饺诵畔ⅲ谝惶准榷ǖ奈写砥跫s下，公司經(jīng)理不僅可以就會(huì)計(jì)程序作出選擇，而且還可以據(jù)此程序作出不同的估計(jì)。在信息觀下，人們并不需要作為真實(shí)價(jià)值的盈利概念，與真實(shí)收益基準(zhǔn)有關(guān)的計(jì)量偏差問(wèn)題也不復(fù)存在。數(shù)據(jù)的真實(shí)價(jià)值在經(jīng)濟(jì)收益觀下至關(guān)重要，但在信息觀下則不再是第一位的屬性了。

　　在這一觀念下，雖然盈余管理具有謀取私人利益的目的，但對(duì)于不同的利益相關(guān)者來(lái)說(shuō)還具有了信息傳遞的作用，尤其是外部信息需求者的信息需求。從有效市場(chǎng)角度考慮，在現(xiàn)實(shí)的信息不對(duì)稱環(huán)境下，資本市場(chǎng)至多是半強(qiáng)式有效，即至多反映所有公眾信息，沒(méi)有內(nèi)部信息的投資者就不能獲得超額回報(bào)。于是，企業(yè)管理層的盈余管理行為將傳遞出企業(yè)的內(nèi)部信息，從而使會(huì)計(jì)信息披露得更加充分，市場(chǎng)更加有效。

　　盈余管理具有二元性，機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)的盈余管理行為會(huì)破壞公司治理結(jié)構(gòu)的效率機(jī)制，而組織目標(biāo)型盈余管理則因?yàn)閯?dòng)機(jī)是為了提高會(huì)計(jì)信息的有用性，從而提高會(huì)計(jì)盈余反映公司價(jià)值的準(zhǔn)確性，與公司治理結(jié)構(gòu)的目標(biāo)相一致。企業(yè)管理層通過(guò)一定范圍內(nèi)的盈余管理，可以向其他利益相關(guān)者傳遞企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的信息，從而維護(hù)企業(yè)和利益相關(guān)者利益。而當(dāng)盈余管理超過(guò)一定度時(shí)，虛假會(huì)計(jì)報(bào)告的披露卻只會(huì)影響信息的可靠性和相關(guān)性，損害企業(yè)利益相關(guān)者利益。

　　會(huì)計(jì)信息供需與盈余管理的關(guān)系

　　公司治理是基于委托——代理?xiàng)l件下，協(xié)調(diào)維護(hù)企業(yè)各方利益相關(guān)者利益的制度安排。完善的公司治理機(jī)制決定了上市公司會(huì)計(jì)信息作用的發(fā)揮，會(huì)計(jì)信息能否發(fā)揮正確評(píng)價(jià)和向資本市場(chǎng)傳遞有用信息的作用，很大程度上受到公司治理結(jié)構(gòu)的影響。

　　在現(xiàn)行的公司治理結(jié)構(gòu)下，由于所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離產(chǎn)生了信息不對(duì)稱，因此能夠直接獲取會(huì)計(jì)信息，并將其傳遞給其他利益相關(guān)者的只有企業(yè)管理當(dāng)局。股東不能直接觀察到經(jīng)理的努力程度，但可以觀察到回報(bào)，而經(jīng)理層的薪酬往往與凈收益掛鉤，企業(yè)管理層為獲得更大的報(bào)酬，必然會(huì)將最大化的凈收益信息傳遞給股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及社會(huì)公眾，也即滿足企業(yè)利益相關(guān)者的基于契約有效的信息需求。

　　相比之下，信息需求者是多種多樣的，而且他們對(duì)會(huì)計(jì)信息的需求不是一成不變的，而是依賴于周?chē)慕?jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是其自身的經(jīng)濟(jì)利益。而按照公司治理機(jī)制的內(nèi)外劃分，可將企業(yè)有信息需求的利益相關(guān)者歸納為兩類：內(nèi)部利益相關(guān)的需求者和外部利益相關(guān)需求者。

　　從內(nèi)部治理機(jī)制來(lái)看，內(nèi)部利益相關(guān)的信息需求者主要包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì);從外部治理機(jī)制來(lái)看，外部利益相關(guān)的信息需求者主要包括來(lái)自資本市場(chǎng)的需求者(股東、債權(quán)人)、來(lái)自產(chǎn)品市場(chǎng)的需求者、來(lái)自經(jīng)理市場(chǎng)的需求者、來(lái)自政府機(jī)構(gòu)的需求以及來(lái)自其他外部力量的需求(例如監(jiān)督機(jī)構(gòu)等)。

　　公司治理的框架決定了盈余管理的動(dòng)機(jī)、行為方式和經(jīng)濟(jì)后果，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息質(zhì)量發(fā)生變化。既然公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)建著重要解決所有者和經(jīng)營(yíng)者委托——代理問(wèn)題，隨之產(chǎn)生的一系列制度安排就是要解決這種兩權(quán)分離下所產(chǎn)生的信息不對(duì)稱問(wèn)題。